ПСКОВСКИЙ ВОЛЬНЫЙ ИНСТИТУТ

ЭКОНОМИКО-МАТЕМАТИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

ОТДЕЛЕНИЕ ЭКОНОМИКИ

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

ПО ИЗУЧЕНИЮ ДИСЦИПЛИНЫ

"ИНВЕСТИЦИИ"

для студентов специальности 060400 "Финансы и кредит",

обучающихся по заочной форме

Составитель: к. э. н. Зуб М.В.

ПСКОВ

2004

1. СТРУКТУРА, ЦЕЛЬ И ЗАДАЧИ ДИСЦИПЛИНЫ

Курс «Инвестиции» является прикладной дисциплиной. В нем рассматриваются конкретные вопросы, связанные с организацией и финансированием инвестиций: мониторинг и организация инвестиционного рынка; финансово-кредитный механизм инвестиционной сферы; источники и методы финансирования инвестиционной деятельности; управление инновационной деятельностью; разработка и финансирование инвестиционных проектов, оценка их эффективности; инвестиционные качества инструментов фондового рынка; формирование инвестиционного портфеля предприятия и др.

Целью дисциплины является подготовка молодого специалиста к самостоятельной практической работе в условиях конкретной инвестиционной деятельности предприятия, получение им прочных практических знаний, основанных на принятии конкретных решений и инвестиционных проектов.

2. СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ

Введение

Предмет и логика изучения дисциплины. Задачи курса. Структура курса и связь со смежными дисциплинами.

Обеспечение курса учебно-методическими материалами, связь курса с вопросами практической инвестиционной деятельности предприятий, отраслей, регионов, страны.

Общая характеристика проблем организации и финансирования инвестиций в современных условиях России.

Тема 1. Экономическая сущность и виды инвестиций

Происхождение инвестиций. Особенности современной трактовки. Выделение основных ошибок при характеристике экономической сущности инвестиций.

Движущий мотив осуществления инвестиций.

Вложение капитала ® получение прибыли – различия в их временной последовательности.

Валовые и чистые инвестиции. Эффект инвестиционного мультипликатора.

Факторы, влияющие на объем инвестирования в современных условиях. Кривая объема спроса на инвестиции в зависимости от:

· удельного веса сбережений в получаемых доходах;

· ожидаемой нормы прибыли;

· от ставки ссудного процента;

· предполагаемого темпа инфляции.

Классификация инвестиций.

Тема 2. Инвестиционная деятельность и ее правовое регулирование

Понятие инвестиционной деятельности и ее основные составляющие.

Структура инвестиционной сферы.

Объекты инвестиционной деятельности. Субъекты инвестиционной деятельности и их классификация.

Роль правового регулирования инвестиционной деятельности в создании благоприятного инвестиционного климата страны.

Основные формы правового регулирования инвестиционной деятельности в России на современном этапе.

Законодательные акты, регламентирующие инвестиционную деятельность в РФ.

Инструменты государственного воздействия на инвестиционную сферу.

Регулирование сфер и объектов инвестирования. Налоговое регулирование инвестиционной деятельности. Регулирование инвестиционной деятельности посредством соответствующей кредитной политики; путем проведения соответствующей амортизационной политики. Регулирование участия инвесторов в приватизации. Регулирование финансовых инвестиций.

Обеспечение защиты инвестиций.

Регулирование условий осуществление инвестиций за пределами государства.

Тема 3. Инвестиционный рынок: его оценка и прогнозирование

Понятие и характеристика инвестиционного рынка. Его классификация.

Характеристика отдельных сегментов инвестиционного рынка. Основные элементы инвестиционного рынка – спрос, предложение, цена, конкуренция; их взаимосвязь.

Конъюнктура инвестиционного рынка и характеристика отдельных ее стадий. Задачи и последовательность изучения конъюнктуры инвестиционного рынка.

Этапы изучения инвестиционного рынка.

Оценка и прогнозирование макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка; принципы их изучения.

Анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка. Прогнозирование развития инвестиционного рынка.

Оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности отраслей экономики. Жизненный цикл отрасли и его стадии. Показатели оценки инвестиционной привлекательности отрасли. Результаты оценки инвестиционной привлекательности отраслей экономики России.

Оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности регионов. Показатели оценки инвестиционной привлекательности региона. Результаты оценки инвестиционной привлекательности регионов России.

Оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности отдельных компаний и фирм. Жизненный цикл компании (фирмы) и его стадии. Показатели оценки инвестиционной привлекательности компании (фирмы).

Тема 4. Формирование инвестиционной стратегии компании

Понятие инвестиционной стратегии и ее роль в эффективном управлении инвестиционной деятельностью компании. Взаимосвязь стратегического, тактического и оперативного управления инвестиционной деятельностью.

Принципы и последовательность разработки инвестиционной стратегии. Взаимосвязь инвестиционной стратегии с общей стратегией компании. Критерии оценки разработанной инвестиционной стратегии.

Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности.

Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов: понятие инвестиционных ресурсов; разработка стратегии их формирования; этапы осуществления. Методы прогнозирования общей потребности в инвестиционных ресурсах. Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов.

Тема 5. Формирование и оценка инвестиционного портфеля компании

Установление взаимосвязи современной инвестиционной деятельности с «портфельной теорией» (Portfolio Theory).

Сущность инвестиционного портфеля. Цель и задачи формирования инвестиционного портфеля компании (предприятия).

Особенности инвестиционного портфеля в российской экономике.

Типы инвестиционных портфелей, их характеристика.

Принципы и последовательность формирования инвестиционного портфеля компании.

Особенности формирования портфеля ценных бумаг. Основные факторы, учитываемые при формировании портфеля акций, облигаций и инвестиционных сертификатов. Оценка портфеля ценных бумаг по критериям доходности, риска и ликвидности.

Тема 6. Инвестиционные качества инструментов фондового рынка

Основные инструменты рынка ценных бумаг России, их характеристика. Принципы оценки инвестиционных качеств фондовых инструментов.

Показатели и методы оценки инвестиционных качеств отдельных фондовых инструментов. Формы рейтинговой оценки инвестиционных качеств акций, облигаций и др. ценных бумаг. Сравнительная характеристика инвестиционных качеств отдельных фондовых инструментов Российской Федерации.

Принципы оценки эффективности финансовых инвестиций. Показатели оценки уровня доходности и реальной рыночной стоимости ценных бумаг.

Тема 7. Структура и особенности инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений

Содержание капитальных вложений и их классификация.

Объекты капитальных вложений: новое строительство, расширение, реконструкция, техническое перевооружение предприятия и т.п. Субъекты капитальных вложений: инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов и др..

Законодательно-правовая база, регламентирующая инвестиционную деятельность, осуществляемую в форме капитальных вложений.

Права инвесторов при осуществлении инвестиций в форме капитальных вложений.

Структура капитальных вложений. Сущность и влияние технологической и воспроизводственной структуры на эффективность использования капитальных вложений.

Источники финансирования капитальных вложений.

Тема 8. Основы формирования и выполнения инвестиционных проектов

Сущность инвестиционного проекта и его классификация. Трактовка инвестиционного проекта в свете российского законодательства.

Процесс разработки инвестиционного проекта и его фазы.

Содержание и структура прединвестиционной фазы: поиск инвестиционных концепций; предварительная подготовка инвестиционного проекта с созданием бизнес-плана; окончательная формулировка проекта, его технико-экономических и финансовых параметров на базе разработанного технико-экономического обоснования проекта; принятие по проекту решения.

Содержание и структура инвестиционной фазы: строительство объектов, входящих в проект; монтаж оборудования; пусконаладочные работы; производство опытных образцов; выход на проектную мощность.

Содержание и структура эксплуатационной фазы: сертификация; создание центров ремонта; создание дилерской сети; текущий мониторинг экономических показателей проекта.

Ликвидационная фаза инвестиционного проекта.

Развитие методических принципов по оценке эффективности инвестиционных проектов. Виды эффективности по инвестиционному проекту: эффективность проекта в целом (общественная и коммерческая), эффективность участия в проекте.

Основные методы оценки эффективности инвестиционных проектов и составляющие их показатели. Критерии оценки.

Тема 9. Бизнес-план как составляющая инвестиционного проекта

Сущность и структура бизнес-плана инвестиционного проекта.

Типология бизнес-планов по объектам бизнеса: по бизнес-линиям (продукция, работы, услуги, технические решения и др.), по предприятию (новому и действующему).

Принципы и последовательность разработки бизнес-плана; его содержание. Важнейшие показатели бизнес-плана, методы их расчета.

Порядок оформления бизнес-плана инвестиционного проекта.

Порядок рассмотрения и оценки бизнес-планов инвестиционных проектов.

Тема 10. Источники финансирования инвестиций

Изучение возможностей формирования инвестиционных ресурсов за счет различных источников. Классификация источников формирования инвестиционных ресурсов.

Характерные особенности и недостатки внутренних и внешних источников финансирования.

Современные методы финансирования отдельных инвестиционных программ и проектов.

Форма расчета структуры источников инвестиционных ресурсов на перспективный период.

Государственное финансирование и поддержка.

Стратегическое и венчурное инвестирование. Кредитование как основной способ финансирования инвестиций. Условия коммерческих банков по кредитованию инвестиционных проектов.

Тема 11. Лизинг как метод финансирования инвестиционной деятельности

Экономическая сущность лизинга в изменившихся российских условиях. Лизинг как гибкий кредитный инструмент.

Роль и значение лизинга за рубежом.

Основные составляющие лизинговых отношений, их виды.

Поддержка через лизинг малого и среднего предпринимательства. Нормативно-правовая база лизинговых отношений.

Варианты сравнения лизинга и кредита. Преимущества лизинга.

Факторы, препятствующие росту лизинговых отношений в российской практике.

Тема 12. Инвестиционные институты современной России

Сущность инвестиционных институтов, основные их виды.

Коммерческие банки на рынке инвестиционных товаров. Участие банковского капитала России в инвестиционном процессе. Факторы, влияющие на формирование инвестиционной политики банка. Основы организации инвестиционной деятельности банка.

Российские инвестиционные банки: их сущность, сфера деятельности, специфика формирования.

Инвестиционные компании и фонды. Предмет деятельности и отличия.

Финансово-промышленные группы. Холдинговые компании. Трастовые компании. Фондовые биржи.

Тема 13. Сущность и характеристика иностранных инвестиций

Иностранные инвестиции: их содержание, структура и особенности развития в современных экономических условиях.

Правовая база, регламентирующая деятельность иностранных инвесторов в России. Формы и методы регулирования иностранных инвестиций в России.

Объективные и субъективные причины, тормозящие приток иностранного капитала в Россию.

Прямые иностранные инвестиции: их сущность и способы привлечения.

Инвестиционная деятельность в России международных организаций (Мировой банк, Международная финансовая корпорация, Европейский банк реконструкции и развития и др.)

Тема 14. Риск в инвестиционной деятельности

Риск и доход – как две взаимосвязанные категории. Риск и доход: основы теории решений в условиях риска. Сущность рисков в условиях неопределенности экономических решений.

Система инвестиционных рисков, их подвиды. Взаимосвязь инвестиционных рисков с финансовыми. Показатели количественной оценки уровня рисков. Характеристика инвестиций по уровню рисков.

Анализ рисков инвестиционных проектов; методы.

Оценка отношения к риску. Не склонность к риску.

Выбор в условиях риска и инвестиции. Дисконтирование и риск.

Тема 15. Инвестиционный климат страны и отдельных регионов

Содержание инвестиционного климата и факторы его определяющие. Инвестиционный потенциал: сущность и специфичность.

Основные направления по стимулированию инвестиционной активности и улучшения инвестиционного климата в России.

Привлечение инвестиций в приоритетные области экономики.

Инвестиционная привлекательность регионов. Рейтинговое распределение регионов по состоянию инвестиционного климата.

Совершенствование нормативно-правовой базы инвестиционной деятельности. Правовые инвестиционные возможности в условиях конкретного региона.

Развитие инвестиционной инфраструктуры.

Инвестиционно-рекламная деятельность по привлечению инвестиций в регион.

Свободные экономические зоны и инвестиционный процесс. Привлечение иностранного капитала в регионах.

3. СОДЕРЖАНИЕ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ

По дисциплине «Инвестиции» студент-заочник выполняет контрольную работу.

Контрольная работа содержит две части: теоретическую и практическую (задачи).

Практическая часть контрольной работы включает решение двух задач по наиболее важным разделам дисциплины. Решение задач записывается подробно, с приведением основных формул, всей последовательности расчетов и письменным пояснением к ним. Указание единиц измерения является обязательным.

Вариант теоретической части контрольной работы и номера задач (практической части контрольной работы) следует выбирать исходя из последней цифры номера шифра зачетки следующим образом:

Последняя цифра номера шифра зачетки	1 или 6	2 или 7	3 или 8	4 или 9	5 или 0
Вариант теоретической части	1	2	3	4	5
Номера задач	1, 6	2, 7	3, 8	4, 9	5, 10

Варианты теоретической части контрольной работы:

Вариант № 1.

1. Современные прямые иностранные инвестиции: их типы и особенности.

2. Государственные капиталовложения в России.

Вариант № 2.

1. Инвестиционная привлекательность Псковской области на фоне других регионов.

2. Основные принципы государственного финансирования инвестиционных проектов.

Вариант № 3.

1. Проблемы привлечения прямых иностранных инвестиций в Россию.

2. Основные принципы и критерии при оценке эффективности инвестиционных проектов.

Вариант № 4.

1. Технология лизинговых операций.

2. Прямые иностранные инвестиции в РФ и их роль для национальной экономики.

Вариант 5.

1. Типология инвестиционного портфеля в современных российских условиях.

2. Особенности привлечения иностранных инвестиций в Псковскую область.

Практическая часть контрольной работы (задачи):

1. Оцените привлекательность для инвесторов следующих инвестиционных проектов, при коэффициенте дисконтировании = 21 %.

№ проекта	Инвестиции, тыс. руб.	Годовые поступления, тыс. руб.
		1	2	3	4	5
1	1200	800	800	700	620	400
2	980	740	700	520	250	-
3	600	530	500	380	-	-

2. Оцените привлекательность для инвесторов следующих инвестиционных проектов, при коэффициенте дисконтировании = 17 %.

№ проекта	Инвестиции, тыс. руб.	Годовые поступления, тыс. руб.
		1	2	3	4	5
1	1000	800	650	600	400	150
2	500	350	300	150	-	-
3	850	720	680	590	400	-

3. Анализируются три независимых проекта. Сумма инвестиций, приемлемая для инвестора 400 тыс. руб. Коэффициент дисконтирования – 18 %. Установить, что предпочтительнее выбрать инвестору.

№ проекта	Инвестиции, тыс. руб.	Годовые поступления, тыс. руб.
		1	2	3	4
1	180	80	100	120	160
2	220	160	100	80	60
3	130	70	70	70	40

4. Инвестор анализирует три возможных проекта с одинаковыми стартовыми вложениями:

№ проекта	Инвестиции, тыс. руб.	Годовые поступления, тыс. руб.
		1	2	3	4
I	400	360	200	-	-
II	400	220	180	160	-
III	400	200	200	200	200

Цена капитала принимается в размере 12 %. Предполагаемое вознаграждение за риск 6%. Какой из проектов предпочтительнее выбрать инвестору.

5. Оцените привлекательность для инвесторов следующих инвестиционных проектов, при коэффициенте дисконтировании = 19 %.

№ проекта	Инвестиции, тыс. руб.	Годовые поступления, тыс. руб.
		1	2	3	4	5
1	200	120	115	80	-	-
2	500	410	385	300	220	-
3	800	620	590	525	300	300

6. Требуется установить индекс доходности по проекту со следующими характеристиками:

чистые инвестиции (тыс. руб.): 150

поступления по годам (тыс. руб.): 30 70 70 45.

Ожидается, что ставка дисконтирования меняется по годами и составляет: 1-ый год – 12 %, 2-ой год – 13 %, 3-ий год – 14 %, 4- ый год – 14 %.

7. Рассчитайте чистый приведенный эффект и показатель доходности для инвестиционного проекта с суммой инвестиций 800 тыс. руб. Срок проекта – 4 года. Ожидаемые денежные поступления по годам: 600, 500, 400, 300 тыс. руб. Коэффициент дисконтирования составляет в 1-ый год - 12 %, 2-ой год – 12 %, 3-ий год – 13 %, 4- ый год – 14 %.

8. Компания рассматривает целесообразность принятия проекта со следующим денежным потоком (в тыс. руб.):

0-й год -150

1-й год 40

2-й год 40

3-й год 50

4-й год 60

5-й год 20

Ставка дисконтирования – 14 %. Изначально установлено, проекты со сроком погашения, превышающим 4 года, не принимать. Сделать анализ, используя критерий обыкновенного и дисконтированного сроков окупаемости.

9. Сумма чистых инвестиций составляет 800 тыс. руб., ожидаемые ежегодные поступления в течение 3 лет составляют 300 тыс. руб. Коэффициент дисконтирования составляет 12 %. Рассчитать чистый приведенный эффект, показатель доходности и дисконтированный срок окупаемости.

10. Определить показатель доходности, при сроке инвестиционного проекта равном 5 и 6 годам, если ожидаемый ежегодный доход равен 10 тыс. руб., а требуемые капитальные вложения составят 67 тыс. руб. Ставка дисконтирования равна 12 %.

4. Вопросы к экзамену

1. Иностранные инвестиции в российскую экономику: проблема привлечения, правовая база, гарантии

2. Показатели, служащие критерием отбора для инвестиционных проектов

3. Сущность лизинг, объекты и субъекты лизинговых отношений

4. Особенности формирования портфеля ценных бумаг

5. Прямые иностранные инвестиции

6. Содержание и структура инвестиционной стадии разработки инвестиционного проекта

7. Виды лизинговых отношений

8. Представить содержание следующих разделов бизнес-плана: «Резюме», «Характеристика объекта бизнеса» и «Организационный план»

9. Факторы, влияющие на объем инвестиционных вложений

10. Представить содержание следующих разделов бизнес-плана: «Современное состояние и краткая информация о предприятии» и «Потенциальные риски»

11. Экономическое содержание инвестиций

12. Представить показатели статического метода экономической оценки эффективности инвестиционного проекта

13. Понятие инвестиционного рынка, его конъюнктура

14. Представить показатели дисконтированного метода экономической оценки эффективности инвестиционного проекта

15. Лизинг, его основные элементы. Функции лизинга

16. Представить содержание следующих разделов бизнес-плана: «Исследование и анализ рынка» и «Производственный план»

17. Классификация инвестиций

18. Инструменты государственного воздействия на инвестиционную сферу

19. Сегменты инвестиционного рынка

20. Стадии разработки и осуществления инвестиционного проекта

21. Сущность и структура бизнес-плана

22. Основные источники финансирования инвестиций, их классификация

23. Сущность инвестиционного портфеля, его цель и задачи

24. Законодательные акты, регламентирующие инвестиционную деятельность в РФ

25. Виды инвестиционных рынков

26. Представить методы оценки эффективности инвестиционных проектов

27. Типы инвестиционных портфелей

28. Целевые (стратегические) и венчурные инвестиции, их отличительные особенности

29. Источники инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений

30. Варианты последовательности вложения капитала и получения прибыли (на конкретных примерах)

31. Кредитование как один из источников финансирования инвестиций

32. Принципы и последовательность формирования инвестиционного портфеля компании

33. Содержание и последовательность прединвестиционной фазы инвестиционного проекта

34. Этапы изучения инвестиционного рынка

35. Сущность и классификация инвестиционного проекта

36. Финансовая рента и ее виды при принятии инвестиционных решений

37. Структура капитальных вложений

38. Характеристика инвестиционных качеств ценных бумаг

39. Содержание капитальных вложений и их классификация

40. Учет инфляции при принятии инвестиционных решений

41. Инвестиционная деятельность и ее объекты

42. Представить содержание следующих разделов бизнес-плана: «Персонал и управление» и «Финансовый план»

43. Субъекты инвестиционной деятельности

44. Содержание инвестиционного потенциала региона

45. Сущность и виды инвестиционного риска

46. Инвестиционный климат Псковской области

47. Сущность инвестиционного климата страны

48. Иностранные инвестиции в российской экономике

49. Риски в инвестиционной деятельности

50. Инвестиционный климат Северо-Западного региона России

51. Формирование стратегии управления реальными инвестициями

52. Установление степени риска

53. Формирование стратегии управления финансовыми инвестициями

54. Преимущества и недостатки лизинга

55. Порядок разработки инвестиционной стратегии

56. Экономический механизм лизинговой сделки

57. Лизинг как капиталосберегающая форма инвестиционной деятельности

58. Понятие инвестиционной стратегии и принципы ее разработки

59. Типы прямых иностранных инвестиций

60. Эффективность инвестиций в макроэкономическом аспекте

5. РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА

ЗАКОНОДАТЕЛЬНО-НОРМАТИВНЫЕ АКТЫ:

1. Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» от 29.11.2001 г. № 156-ФЗ

2. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.1999 г. №160-ФЗ

3. Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 05.03.1999 г. №46-ФЗ

4. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. №39-ФЗ

5. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» от 26.06.1991 года №1488-1-ФЗ (с ред. 19.06.1995 г. №89-ФЗ, 25.02.1999 г. №39-ФЗ, 10.01.2003 г. 315-ФЗ)

Учебники и монографии:

1. Бизнес-план инвестиционного проекта: Отечественный и зарубежный опыт: Учебное пособие для экономических вузов/ Под ред. В.М. Попова. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 431 с.
2. Бизнес-план инвестиционного проекта: Учебник / Под ред. Попова В. М. – Москва.: Финансы и статистика, 2001. – 670 с.
3. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Инвестиционный анализ: Учебное пособие для вузов по экономическим специальностям. – М.: ЮНИТИ, 2000. – 286 с.
4. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учебное пособие для вузов по экономическим специальностям. – М.: ЮНИТИ, 2001. – 254 с.
5. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. – Спб.: Издательство «Питер», 2000.- 160 с.
6. Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник – 2-е изд. М, 2003. – 384 с.
7. Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт. – М.: ИНФРА-М, 2001. – 213 с.
8. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. Пер с англ. – Дело, 1997. – 108 с.
9. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: Методология и практика/од ред. Л.Т. Гиляровской.- М.: Финансы и статистика. – 2001. – 399 с.
10. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебное пособие. – М.: Юристъ, 2002. – 480 с.
11. Игошин Н. В. Инвестиции. Организация и финансирование: Учебник для вузов. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. – 413 с.
12. Инвестиции: : Учебник / Под ред. Ковалева В.В. и др. – М., 2003. – 440 с.
13. Инвестиции// Экономика предприятия: Учебник для вузов: Пер. с нем. – М.: ИНФРА-М, 2001. – С.724-774
14. Карпов В. Иностранные инвестиции. Совместные предприятия и иностранные юридические лица. – М.:Экономика и финансы совместно с ИИФ «Триада», 1998
15. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности: Учеб. пособие Спб.: Изд. Дом «Бизнес-Пресса», 1998. – 315 с.
16. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 315 с.
17. Комаров В.В. Инвестиции и лизинг в СНГ. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 424 с.
18. Колтюнюк Б. А. Инвестиционные проекты: Учебник. – СПб.: Издательство Михайлова В. А., 2000. – 422 с.
19. Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты / Пер. с нем. Под общей редакцией В. В. Ковалева и З. А. Сабова. – СПБ: Питер, 2001. – 432 с.
20. Крылов Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов по экономическим специальностям. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 608 с.

21. Лимитовский М. А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. – М.: ООО Издательско-консалтинговая компания «Дека», 1998. – 232 с.

22. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. – М.: Экономика, 2000. – 421 с.

23. Москвин В.А. Кредитование инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 238 с.

24. Сергеев И. В., Веретенникова И. И. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 272 с.

25. Сергеев И. В. и др. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие для вузов. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 399 с.

26. Тумусов Ф.С. Инвестиционный потенциал региона: теория, проблемы, практика. – М.: Экономика, 2000. – 272 с.

27. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 512 с.

28. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 1998. – XII, 1028 с.